Nem tudo pode estar bem em Wall Street, mesmo com o mercado de ações em máximos históricos. O sinistro “Presságio de Hindenburg” foi acionado na semana passada, observou o técnico-chefe de mercado do StockCharts.com, David Keller, na segunda-feira. O Hindenburg Omen considera a percentagem de ações numa bolsa que atingem máximos e mínimos de 52 semanas, juntamente com outras métricas de amplitude, para avaliar o potencial de uma quebra do mercado. Previu com sucesso a quebra do mercado de 1987 e a crise financeira de 2008. Contudo, a taxa de sucesso errática do indicador levou muitos observadores do mercado a considerá-lo com algum cepticismo. O Wall Street Journal informou anteriormente que o indicador sinalizou com precisão um recuo significativo nem mesmo em 30% das vezes. .SPX YTD mountain S&P 500 “Tem um histórico de atingir os principais topos do mercado, então quando o Hindenburg Omen dispara, é algo que os investidores devem observar. A questão é que há mais sinais falsos”, disse JC O’Hara, estrategista técnico-chefe da Roth MKM. “É mais como ‘vamos prestar atenção aqui’, porque algo pode estar acontecendo”, acrescentou O’Hara. “Mas as chances de algo grave acontecer são relativamente menores.” O sinal de baixa foi acionado num momento curioso para os mercados. Todos os três principais benchmarks ultrapassaram marcos importantes este mês, mas a fraca amplitude do mercado deixou os investidores preocupados com a saúde da recuperação. Na terça-feira, por exemplo, o Dow Jones Industrial Average foi negativo, enquanto o Nasdaq, de alta tecnologia, subiu devido aos fortes ganhos da Nvidia. A fabricante de chips subiu mais de 6%. Ainda assim, O’Hara disse que está positivo em relação às ações, dizendo que a fraca amplitude não exclui um mercado fraco. Ele prevê que o S&P 500 poderá subir para 5.700 pontos nos próximos meses, no impulso que levou os principais índices de referência a máximos históricos em maio. A meta representa um ganho de cerca de 7% em relação ao índice mais amplo fechado na sexta-feira. “Se você olhar para o mercado, ainda acho que o mercado parece saudável porque os maiores nomes ainda parecem muito saudáveis”, disse O’Hara. “Quando isso tem uma grande influência sobre o índice, acho que o índice está bem. Acontece que quando você é um selecionador de ações, seu conjunto de potenciais candidatos a grandes oportunidades de compra está diminuindo.” Perante isto, O’Hara espera que os investidores consigam continuar a investir passivamente no índice, bem como nas ações de grande capitalização que representam a maior parte dos ganhos este ano. Por outro lado, ele espera que as ações de pequena capitalização tenham um desempenho inferior no futuro. O Russell 2000 subiu apenas 2,5% em 2024, enquanto o S&P 500 avançou 11%. Na verdade, o técnico considera o Hindenburg Omen mais um indicador de uma nova liderança de mercado do que um prenúncio de uma recessão. Ele observou que os investidores têm girado em setores que compõem uma parcela menor do S&P 500, como serviços públicos e imobiliário, em oposição ao consumo discricionário, que constitui uma parte maior do índice mais amplo. O’Hara disse que poderia mudar de opinião se as ações demonstrarem mais fraqueza, como uma quebra abaixo da média móvel de 50 dias de 5.176 no S&P 500 ou da média móvel de 100 dias de 5.070. Ele também está cauteloso em relação às ações de consumo discricionário, citando um novo mínimo de 52 semanas no setor que poderia ser um sinal de alerta. Uma perda do sector de consumo discricionário, que representa cerca de um décimo do S&P 500, poderá significar uma descida mais profunda de 10% a 20% no índice. “Quando vejo uma perda do consumidor, isso, para mim, é preocupante”, disse O’Hara.
