À medida que a inflação se mantém num máximo geracional, algumas ações destacam-se pela sua capacidade de ajudar os investidores a protegerem-se melhor do que outras contra o efeito das taxas de juro elevadas. Essa é a mensagem da Trivariate Research, que argumenta que, com a inflação a permanecer teimosamente acima da meta anual de 2% da Reserva Federal, os investidores estão cada vez mais preocupados com os impedimentos que as empresas enfrentam devido aos custos mais elevados dos empréstimos e à necessidade de continuarem a aumentar os preços. “Após a taxa de juros mais baixa de todos os tempos na história dos Estados Unidos, pós-Covid, a dinâmica mudou”, escreveu Adam Parker, fundador da Trivariate Research, ex-estrategista-chefe de ações dos EUA do Morgan Stanley, em uma nota recente. “O que se seguiu foi uma enorme correlação negativa entre a percepção sobre as taxas de juro e a avaliação das empresas em crescimento a partir do final de 2021.” Mas apesar dos aumentos de preços atingirem níveis elevados, as taxas de juro e os riscos inflacionistas afectam cada vez menos as acções à medida que o tempo passa. Embora um cabaz de ações de crescimento de elevada qualidade costumava estar negativamente correlacionado com a inflação, o que significa que os preços das suas ações sofreram à medida que a inflação aumentava, a Trivariate afirma que a relação mudou desde então. “Hoje, a correlação entre a cesta de crescimento de alta qualidade e a nossa cesta de inflação é zero”, disse a empresa. No mesmo relatório, a Trivariate Research partilhou o seu cabaz de nomes de alta qualidade no sector tecnológico com uma correlação quase nula com o seu cabaz de inflação. Aqui estão algumas das ações da lista: Uma empresa nomeada foi Keysight Technologies. As ações da fabricante de equipamentos eletrônicos caíram quase 10% este ano. Mesmo assim, o Morgan Stanley – que está com sobreponderação nas ações – no início deste mês nomeou a Keysight como a “melhor escolha”. “Acreditamos que as estimativas para o ano fiscal de 24 atingiram o mínimo após um corte de ~ 12% nos lucros no último trimestre, com avaliação (~ 20x o ano fiscal de 25) razoável em relação à exposição”, escreveu Meta Marshall, analista do Morgan Stanley. “Pedidos estáveis somados à visão do cronograma de recuperação podem atuar como um catalisador.” Também incluída na cesta da Trivariate estava a Procore Technologies, que desenvolve software de gerenciamento para a indústria da construção. O estoque está relativamente inalterado no acumulado do ano. Em abril, o JPMorgan nomeou a Procore como uma de suas principais escolhas, citando sua posição como fornecedor líder de software como serviço (SaaS) focado em construção, plataforma baseada em nuvem. “A Procore está exposta a um total de aproximadamente US$ 11 trilhões em volumes anuais de construção em todo o mundo. Multiplicando esse número pela participação nos gastos[d] em soluções de TI (1,7%) e, em seguida, calcular a parcela do orçamento de TI direcionada para software de aplicação (7,3%) se traduz em um mercado endereçável total global de aproximadamente US$ 13 bilhões, escreveu o banco. As ações de computação em nuvem da Nutanix dispararam 52% este ano, mas Raymond James acredita que há mais vantagens pela frente. A empresa recentemente elevou a Nutanix para uma classificação de desempenho superior em relação ao desempenho do mercado. “Ganhamos uma melhor avaliação da oportunidade da Nutanix de ganhar participação da VMware após sua aquisição pela Broadcom”, escreveu o analista Simon Leopold. Os esforços da Broadcom para melhorar o crescimento e o desempenho da VMware levaram à agregação e a aumentos de preços maiores do que o esperado, o que levará alguns clientes a buscar alternativas em certos casos da Nutanix.” — Michael Bloom, da CNBC, contribuiu para este relatório.
