Crescimento das viagens de luxo e aumento nos empréstimos de “alívio”

No Expresso americano, os consumidores continuam a abrir cartões de crédito com taxas elevadas e a fazer alarde em luxos como viagens. Mas para uma empresa de empréstimo Subir na vidahá um forte interesse em microcréditos, à medida que os americanos sem dinheiro tentam sobreviver.

Essa justaposição sublinha o quadro crescente de bifurcação entre as faixas de rendimento na América. E acrescenta-se a uma visão cada vez mais popular de que os EUA estão a viver uma recuperação em forma de “K” desde o fim da pandemia, onde as classes de rendimentos mais elevados colhem os maiores benefícios e os americanos de rendimentos mais baixos ficam na água ou ficam para trás.

Isto levou a um quadro confuso da economia dos EUA que pode ter impacto em tudo, desde a forma como a Reserva Federal irá alterar as taxas de juro até em quem os americanos irão votar em Novembro. Além disso, alguns temem que isso ameace a economia surpreendentemente resiliente que tem sido uma maravilha mundial. E surge num momento único, em que os consumidores antes se recusavam a endividar-se e muitos começavam a ceder.

“Nossos consumidores estão indo muito bem”, disse o CFO da American Express, Christophe Le Caillec, à CNBC no mês passado, citando gastos em voos e jantares fora. “Eles estão aproveitando a vida com certeza.”

O consumidor típico da American Express é abastado e dá todos os sinais de que está a seguir em frente face à inflação obstinada e à incerteza económica persistente. Mais de 3 milhões de novos cartões de crédito – que por vezes acarretam taxas anuais que custam até centenas de dólares – foram emitidos no último trimestre. Os titulares de cartões dos EUA como um todo gastaram 8% mais no último período de três meses.

Os gastos das companhias aéreas no primeiro trimestre com cartões American Express aumentaram 9% em relação ao trimestre anterior, ressaltando uma disposição contínua de pagar por experiências. As viagens de primeira classe demonstraram uma força especial, embora a administração tenha notado que isso pode estar relacionado, em parte, ao ressurgimento das viagens de negócios. Isso também pode ser um bom sinal para os trabalhadores administrativos, pois mostra que as empresas estão dispostas a gastar novamente em viagens.

Mas o comportamento de alguns clientes da Upstart pinta um quadro diferente da mesma economia. A empresa relatou na terça-feira um aumento de 80% na originação de empréstimos de até US$ 2.500 durante o primeiro trimestre. Esses “empréstimos de ajuda humanitária”, como a administração os descreve, têm sido usados ​​para despesas como aluguel e outras contas regulares, segundo o principal gerente de produto, Blair Lanier.

As pessoas que tomam esses empréstimos têm maior probabilidade de ter renda mais baixa e ter apenas um diploma do ensino médio, disse Lanier. Alguns podem estar recorrendo a esses pequenos empréstimos depois de terem sido rejeitados por quantias maiores ou por outros credores, mas a Upstart também fez alterações em seus processos de aprovação automática, disse a empresa. (Esses empréstimos são produtos de taxa fixa com uma taxa percentual anual de até 36%.)

“Os últimos dois anos foram um evento único, específico e incomum na macroeconomia”, disse Lanier. “Não estou tão surpreso que exista uma demanda significativa por um produto como este e que essa demanda seja visível agora.”

Americanos como aqueles que recorrem aos microcréditos da Upstart estão cedendo às crescentes pressões financeiras.

O fim do estímulo fiscal da era Covid, juntamente com o a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis minou as economias acumuladas no início da pandemia. O aumento dos custos do gás pode ser particularmente doloroso para aqueles que não têm privilégios de trabalho remoto. Por outro lado, os consumidores com rendimentos mais elevados também poderão sentir-se encorajados pelo aumento dos preços das casas e pela força do mercado bolsista.

Alguns economistas não conseguiram explicar a mudança na pesquisa observada de perto, mas ela ocorre em um momento em que muitos viram os fundos para dias chuvosos secarem. Excesso de poupança entre os americanos atingiu um pico acima de US$ 2 trilhões em agosto de 2021, de acordo com dados analisados ​​pelo Federal Reserve de São Francisco. Mas esse preenchimento foi totalmente esgotado nos anos seguintes, à medida que a pressão financeira aumentou, com as famílias norte-americanas agora acumuladas em dívidas de 72 mil milhões de dólares, em Março.

Ao mesmo tempo, os custos de uma variedade de bens e serviços aumentaram. Embora o ritmo da inflação tenha arrefecido desde os máximos de várias décadas observados nos últimos anos, os preços continuam a aumentar a um ritmo mais rápido do que os decisores de política monetária consideram saudável para a economia.

Tendo em conta estes factores, os economistas têm ficado intrigados com a continuação da propensão para gastar. Mas a tão esperada desaceleração do consumo está finalmente a manifestar-se numa série de marcas para uso doméstico, especialmente naquelas frequentadas por grupos de rendimentos mais baixos.

McDonald’s disse que está adotando uma “mentalidade de briga de rua” e está “focado a laser” no valor depois que os preços mais altos afastaram os clientes com menos para gastar. Produtor de refrigerantes e salgadinhos PepsiCo reconheceu que o americano de baixa renda está “esgotado”.

Fabricante de alimentos congelados Tyson Alimentos viu os consumidores passarem a comer mais em casa do que nos restaurantes de serviço rápido que abastece. A administração disse que as faixas de impostos mais baixas, em particular, mudaram para marcas próprias da marca Tyson nas compras de supermercado.

Isso faz parte de uma tendência conhecida como “trade down”, que pode indicar que os consumidores estão apertando os cordões à bolsa. O provedor de dados de mercado Adobe Analytics tem vi esse comportamento on-line nos últimos quatro meses em diversas categorias, incluindo cuidados pessoais, eletrônicos, vestuário, móveis e mantimentos.

Plataforma de comércio eletrônico de móveis Wayfair disse que as vendas de itens caros têm sido particularmente fracas. Fabricante de ferramentas Stanley Black & Decker lamentou tendências suaves de consumo e interesse em projetos do tipo “faça você mesmo”.

Um mercado de trabalho aquecido e o aumento dos salários têm sido apontados como uma fonte de optimismo entre esta base de consumidores, apesar da crescente incerteza noutros locais. Mas o relatório chocantemente fraco sobre o emprego do mês passado e um recente aumento nos pedidos de subsídio de desemprego podem lançar um pouco de água fria sobre uma das últimas razões para os americanos de baixos rendimentos se sentirem bem com a economia.

“Estamos vendo um consumidor de baixa renda muito mais cauteloso”, Grupo Citi A CEO Jane Fraser disse a Sara Eisen da CNBC esta semana. “Eles estão sentindo mais a pressão do custo de vida, que tem sido alto e aumentado para eles. Portanto, embora haja emprego para eles, os níveis de serviço da dívida são mais elevados do que eram antes.”

Fraser é um dos vários líderes empresariais e economistas que apontam para a forma “K” dos hábitos de consumo. Neste ambiente, a classe alta continua a gastar, enquanto os menos favorecidos enfrentam agora preços e taxas de juro elevados.

Dito de outra forma, os consumidores de rendimentos médios e elevados estão “sanguinários”, enquanto a confiança dos consumidores de baixos rendimentos está em “território de recessão”, segundo Nancy Lazar, economista-chefe global da Piper Sandler. Ela disse que esta discrepância pode frustrar as esperanças de uma “aterragem suave”, que é um resultado em que a inflação é controlada sem levar a economia a um período de contracção prolongada.

Também é importante lembrar que os americanos de baixos rendimentos sentiam pressões financeiras antes da pandemia, disse Tyler Schipper, professor associado de economia na Universidade de St. Embora o grupo tenha recuperado terreno em meio à escassez de trabalhadores, ele disse que um retorno a águas mais turbulentas faz sentido, à medida que a economia continua a se desintegrar após o choque de 2020.

“Eles estavam começando de uma situação difícil”, disse Schipper. “Essa ideia de que os trabalhadores de baixa renda vão procurar os melhores preços, creio que é, em certo sentido, um retorno à normalidade”.

Schipper disse que a evidência de correspondência ou queda de preços pode ser uma boa notícia para o Federal Reserve, que está em busca de sinais de que aumentos anteriores nas taxas de juros tiveram os efeitos pretendidos de aperto da economia.

Os que ganham mais, embora representem um segmento menor da população, continuam em crise e isso pode fazer toda a diferença para algumas empresas.

Há anos que as companhias aéreas têm corrido para aumentar as cabines de classe executiva e económica premium e expandir os lounges para acomodar os maiores gastadores. Linhas Aéreas Delta disse que as vendas nessas cabines ultrapassaram a classe econômica. Com sede em Nova York JetBlue Airwaysque é muito menor do que suas principais companhias aéreas rivais, disse esta semana que está reduzindo alguns voos para oferecer mais assentos na classe executiva em rotas para o Caribe.

“Na verdade, vimos uma resposta muito forte a alguns de nossos produtos de última geração”, disse o CEO da Garmin, Cliff Pemble, a analistas no início deste mês. “As pessoas estão comprando com base em suas necessidades e não vimos muitas evidências de confusão que pudéssemos apontar com confiança”.

Esta divergência ocorre mesmo dentro dos sectores. Não procure mais do que Planeta Fitness e Vida.