De Guindos, do BCE, discute regras fiscais de Le Pen

Os mercados franceses ficarão “perturbados” se o novo governo do país não aderir às novas regras fiscais do Banco Central Europeu, disse Luis de Guindos, vice-presidente da instituição, na terça-feira.

De Guindos disse a Annette Weisbach da CNBC que os movimentos do mercado de títulos francês do mês passado não foram motivo de preocupação que exigisse uma intervenção do BCE.

“O que vimos até agora é que a evolução da [French] os mercados têm estado bastante ordenados”, afirmou numa entrevista no Fórum do BCE sobre Banco Central, em Sintra, Portugal.

“Vimos um pequeno aumento nos spreads, mas a situação está sob controle nesse aspecto”.

O prêmio do país custos de empréstimos em comparação com os da Alemanha foi recentemente negociado no seu nível mais alto desde 2012. O rendimento dos títulos de dívida pública a 10 anos de referência da França subiu acima de 3,3%, aproximadamente um máximo de 12 meses, desde que as eleições antecipadas foram convocadas pelo Presidente Emmanuel Macron em meados de Junho.

A votação no primeiro turno no fim de semana foi liderada pelo partido de extrema direita Reunião Nacional, mas analistas disseram que a divisão sugeria um potencial parlamento suspenso no segundo turno no domingo. Isto foi visto como um resultado fiscal favorável por muitos investidores, que estão preocupados com as propostas fiscais e de despesas tanto da extrema direita como da extrema esquerda.

A mensagem de De Guindos ecoou a do economista-chefe do BCE, Philip Lane, há duas semanas, quando disse junho A liquidação de títulos franceses não foi “desordenada”.

“Acho que não se trata de política monetária, trata-se de política fiscal”, disse De Guindos à CNBC na terça-feira.

“A razão pela qual, você sabe, os mercados ficariam perturbados… para qualquer governo, não apenas para a França, é que a política fiscal não se adapta às [ECB’s] novo quadro fiscal”, continuou ele.

“Portanto, penso que o factor-chave aqui será respeitar plenamente o quadro fiscal que foi acordado no início deste ano.”

O estrutura lançada em março exige que os estados membros da UE com rácios de dívida pública superiores a 60% do PIB ou défices superiores a 3% do PIB apresentem um plano orçamental de quatro anos à Comissão Europeia, o braço executivo da UE.

Mesmo sob o actual governo centrista favorável às empresas, liderado pelo primeiro-ministro Gabriel Attal, um aliado de Macron, a Comissão em Junho emitiu uma reprimenda à França e a seis outros países pelos seus elevados défices orçamentais. A relação dívida/PIB da França foi de 110% no ano passado.

“Respeitaremos totalmente o resultado de qualquer processo eleitoral”, disse De Guindos.

“Vamos ver, mas… até agora, a evolução dos mercados tem sido bastante normal. Não vimos qualquer, digamos, turbulência ou frieiras nos mercados.”

“Mesmo se você olhar para os mercados de ontem e de hoje, você sabe, hoje, bem, você sabe, a situação está um pouco mais calma do que antes.”

Anna Titareva, economista europeia do UBS, disse ao “Squawk Box Europe” da CNBC na terça-feira que o resultado do primeiro turno das eleições francesas foi considerado “um tanto positivo” pelo mercado.

“Parece que os riscos da coligação de partidos de extrema-esquerda estão agora a ser um pouco precificados. Além disso, em termos da retórica do partido de extrema-direita, [it] parece estar um pouco atenuado em termos de potenciais conflitos com a Comissão Europeia em relação às perspectivas fiscais.”

“Quando pensamos no BCE [bond market] intervenção, eles têm várias ferramentas disponíveis”, continuou ela, incluindo seu Instrumento de proteção de transmissão e Transações monetárias definitivas.

“Mas eles têm enfatizado que reagiriam apenas no caso de uma reação desordenada do mercado. Não é isso que observamos atualmente. Portanto, no momento, parece que há pouco incentivo para que eles se envolvam.”