Um jovem passa pela entrada da sede do Banco Central da Índia em Mumbai, em 17 de novembro de 2021. O banco central da Índia elevou sua principal taxa de empréstimo para níveis mínimos históricos, em um movimento surpresa na quarta-feira para conter o aumento da inflação, chocando os mercados e empurrando o o rendimento dos títulos de referência de 10 anos para seus níveis mais altos em três anos.
Punit Paranjpe | Afp | Imagens Getty
O conselho do banco central da Índia aprovou uma transferência recorde de excedentes de 2,11 biliões de rúpias (25,3 mil milhões de dólares) para o governo no ano fiscal que terminou em Março, muito acima das projecções dos analistas e do governo.
O governo orçou um dividendo de 1,02 biliões de rúpias do Banco Central da Índia, de bancos estatais e de outras instituições financeiras, mostram as estimativas orçamentais intercalares para o ano fiscal de 2024/25.
Para o EF23, o RBI transferiu 874,16 bilhões de rúpias para o governo.
Taxas de juro mais elevadas sobre títulos nacionais e estrangeiros, vendas brutas significativamente mais elevadas de divisas e pouco impacto das operações de liquidez do banco central possivelmente levam a um “dividendo enorme”, disse Upasna Bhardwaj, economista-chefe do Kotak Mahindra Bank.
“Esperamos que tal lucro inesperado ajude a diminuir o défice fiscal em 0,4% no AF25. A possibilidade de redução do endividamento anunciada no próximo orçamento proporcionará agora um alívio significativo aos mercados obrigacionistas”, acrescentou ela.
O rendimento dos títulos de referência de 10 anos da Índia caiu cinco pontos base, para 6,99% após o anúncio, seu nível mais baixo em quase um ano.
O conselho do banco analisou o cenário económico global e doméstico, incluindo os riscos para as perspectivas, acrescentou o comunicado.
O conselho do RBI também decidiu aumentar a reserva de risco de contingência (CRB) para 6,5%, de 6% anteriormente, uma vez que a economia permanece robusta e resiliente, disse.
“O dividendo mais elevado representa uma receita fiscal adicional de 0,4% do PIB”, escreveu Gaura Sen Gupta, economista do IDFC First Bank, em comentários por e-mail.
“Incorporando o potencial défice nas receitas de desinvestimento e um crescimento da arrecadação de impostos mais moderado do que o orçamentado, o défice fiscal do AF25 poderá ficar abaixo da estimativa orçamental em 0,2% do PIB”, escreveu Sen Gupta.
Os analistas esperavam uma transferência de excedentes na faixa de 750 bilhões de rúpias a 1,2 trilhão de rúpias.
“Isto dá ao governo uma margem de manobra significativa para gerir quaisquer despesas sociais e sustentar despesas de investimento, mesmo que as receitas de desinvestimento sejam insuficientes”, disse Garima Kapoor, economista e vice-presidente sénior da Elara Capital.
O economista da agência de classificação ICRA, Aditi Nayar, disse que aumentar os fundos disponíveis para investimentos aumentaria a qualidade do déficit fiscal, mas pode ser difícil incorrer em gastos adicionais nos oito meses restantes do ano fiscal após a apresentação do orçamento final.
A Índia está atualmente no meio de uma maratona de eleições que está prevista para terminar em 1º de junho, com contagem em 4 de junho. A data do orçamento só será anunciada posteriormente, após a formação do governo.
