Narendra Modi, primeiro-ministro da Índia, chega à sede do Partido Bhartiya Janata (BJP) em Nova Delhi, Índia, no domingo, 3 de dezembro de 2023. O Partido Bharatiya Janata, no poder da Índia, venceu três eleições estaduais cruciais e destituiu a oposição em duas delas , fortalecendo a candidatura de Modi a um terceiro mandato.
Prakash Singh | Bloomberg | Imagens Getty
A S&P Global Ratings elevou a perspectiva da classificação soberana da Índia para ‘positiva’, de ‘estável’, mantendo a classificação em ‘BBB-‘, dizendo na quarta-feira que a expansão económica robusta do país estava a ter um impacto construtivo nas suas métricas de crédito.
“Esperamos que fundamentos económicos sólidos apoiem o dinamismo do crescimento nos próximos dois a três anos”, afirmou a S&P, acrescentando que, independentemente de a eleiçãoComo resultado, esperava uma ampla continuidade nas reformas económicas e nas políticas fiscais.
A maratona eleitoral nacional da Índia, com duração de seis semanas, a maior do mundo, está na sua fase final, com a contagem dos votos marcada para 4 de junho, e os investidores estão a preparar-se para que o primeiro-ministro Narendra Modi garanta um terceiro mandato.
A Ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, classificou a atualização como um “desenvolvimento bem-vindo”.
“Isto reflecte o sólido desempenho de crescimento da Índia e uma perspectiva económica promissora para os próximos anos”, afirmou numa publicação nas redes sociais.
A perspectiva positiva da agência de classificação sobre a Índia baseia-se no seu crescimento económico robusto, na melhoria pronunciada da qualidade dos gastos do governo e no compromisso político com a consolidação fiscal, afirmou.
“Acreditamos que esses fatores estão se unindo para beneficiar as métricas de crédito”, escreveram analistas da S&P em nota.
A rupia indiana saiu dos mínimos do dia, enquanto o rendimento dos títulos de referência de 10 anos caiu três pontos base, para 6,99%, após a atualização da perspectiva.
O fraco cenário fiscal da Índia sempre foi a parte mais vulnerável do seu perfil de classificação soberana, disse a S&P.
Persistem défices fiscais elevados, um grande stock de dívida e encargos com juros, mas o governo está a dar prioridade aos esforços de consolidação em curso, acrescentou.
“Com a recuperação económica agora bem encaminhada, o governo é novamente capaz de traçar um caminho mais concreto (embora gradual) para a consolidação fiscal”, afirmaram os analistas da S&P.
“As nossas projeções indicam que o défice do governo geral de 7,9% do PIB no ano fiscal de 2025 diminuirá lentamente para 6,8% no ano fiscal de 2028.”
A S&P espera que a economia da Índia se expanda perto de 7% ao ano durante os próximos três anos, o que, segundo ela, deverá ter um efeito moderador na relação entre a dívida pública e o PIB, apesar dos elevados défices fiscais.
O seu crescimento favorável do PIB em relação ao diferencial de taxas de juro está a manter o endividamento do governo sustentável, disse a S&P, acrescentando que espera que o rácio da dívida do país em relação ao PIB diminua para 81% até ao ano fiscal de 2028, dos 85% actuais.
A desaceleração sustentada no crescimento dos preços permitiu ao banco central concluir a sua campanha de aperto monetário e a S&P espera uma postura de política monetária moderadamente mais fácil antes do final do ano fiscal de 2025, afirmou.
A agência poderá aumentar as suas classificações da Índia se os défices fiscais diminuírem significativamente para reduzir a dívida do governo geral para menos de 7% do PIB numa base estrutural ou se observar uma melhoria sustentada e substancial na eficácia da política monetária do banco central e na credibilidade face à inflação. permanecer baixo de forma durável, disse.
Em alternativa, a agência poderá rever a perspectiva para estável se observar uma erosão do compromisso político para manter finanças públicas sustentáveis ou se os défices da balança corrente aumentarem materialmente para enfraquecer a posição externa da Índia.
“Continuaremos a nos envolver de forma frutífera com eles na defesa da força da economia e da potencial elevação da classificação”, disse à Reuters o secretário de Assuntos Econômicos, Ajay Seth.
