Os empreiteiros das Melhores Piscinas de Fibra de Vidro da Ordini trabalham para instalar uma piscina, que a empresa afirma ter aumentado drasticamente nas vendas devido aos temores do COVID-19, em Gilbertsville, Pensilvânia, 26 de abril de 2021.
Raquel Wisniewski | Reuters
Os americanos estão a dar o pontapé inicial em algumas compras mais caras e tradicionalmente financiadas, à medida que a inflação elevada e as taxas de juro diminuem.
Nesta época de balanços, os executivos empresariais lamentaram que os clientes estejam desinteressados em desembolsar itens caros para os seus quartos, quintais e tudo o resto. Chega num momento crucial para a economia nacional: o cidadão comum tem lutado com um golpe duplo de preços elevados e custos de empréstimos, enquanto economistas e decisores políticos tentam avaliar o impacto que isto teve.
Isto é importante porque contribui para um cenário crescente de desaceleração dos gastos dos consumidores, como os especialistas há muito previam. Isso significa que a Reserva Federal poderá receber o sinal que estava à espera de que os aumentos das taxas de juro tiveram os efeitos pretendidos de aperto da economia, o que poderá ser uma boa notícia para investidores e consumidores.
“O poder de compra do consumidor é limitado” Número do sono CEO Shelly Ibach disse aos analistas no final do mês passado. “Como resultado, os consumidores continuam a examinar minuciosamente os seus gastos e a tomar decisões de curto prazo com base principalmente na necessidade, no preço e no valor percebido.
Ibach disse que a indústria de colchões está em uma “recessão histórica”, com as vendas provavelmente continuando a diminuir depois de dois anos já difíceis. A empresa sediada em Minneapolis perdeu mais por ação e registrou receitas menores do que os analistas consultados pela FactSet haviam previsto no primeiro trimestre.
O Sleep Number não está sozinho. Os executivos do sector do consumo têm-se preparado para – e, em alguns casos, presenciaram – um abrandamento ao longo dos últimos meses. Dados da Prosper Insights & Analytics, parceira da National Retail Federation, mostram que os adultos americanos têm adiado cada vez mais os gastos em áreas como reforma residencial e eletrônicos em comparação com antes da pandemia.
“Os consumidores ainda estão a gastar, mas a sensação que temos agora é que estão a ser um pouco mais cuidadosos”, disse Mark Mathews, diretor executivo de investigação da NRF. gastam. Eles são muito, muito sensíveis ao preço e, definitivamente, estamos de volta a uma situação em que os consumidores estão totalmente preocupados com o negócio.”
Vários ventos contrários ao consumidor
Um comprador em dúvida sobre se sente que uma compra cara está dentro do orçamento – provavelmente um sentimento mais onipresente agora com a inflação elevada – anteriormente se apoiaria em pagar por um período mais longo usando crédito. Mas essas opções caíram em desuso à medida que as taxas de juros subiram.
Além disso, mais faturas de cartão de crédito estão inadimplentes, mostrando que a era em que os consumidores estavam cheios de dinheiro devido ao estímulo pandêmico chegou ao fim. As famílias dos EUA têm dívidas cumulativas de mais de US$ 70 bilhões depois que o excesso atingiu o pico acima de US$ 2 trilhões em agosto de 2021, de acordo com dados analisados pelo Fed de São Francisco. Um grupo de investigação viu a dívida dos cartões de crédito aumentar, enquanto a Fed de Nova Iorque informou que os americanos devem colectivamente mais de 1 bilião de dólares.
Os consumidores são normalmente confrontados com taxas de juro elevadas ou inflação, uma vez que a Fed normalmente aumenta os níveis de endividamento quando os preços sobem mais rapidamente do que considera saudável para a economia. Mas neste momento, a inflação anualizada, embora significativamente fora do pico de crescimento observado no início da pandemia, ainda está bem acima da meta de 2% do banco central.
Isso apesar da taxa dos fundos do Fed ficar entre 5,25% e 5,50% por cerca de 10 meses. Para efeito de comparação, essa taxa teve um mísero ponto médio de apenas 0,13% durante mais de um ano durante a pandemia, numa tentativa de estimular o crescimento económico.
A localização do nível de juros de referência pode impulsionar diretamente as taxas variáveis nos cartões de crédito. Diante disso, Ibach, da Sleep Number, disse que a inadimplência no cartão de crédito foi um dos motivos para o esgotamento do consumidor. Os aumentos por parte da Fed também podem influenciar indirectamente os credores a aumentarem as taxas de juro em novos acordos de empréstimo para coisas como automóveis ou casas.
Leggett e Platt, que fabrica componentes como molas para camas, está vendo os efeitos tanto das taxas quanto da inflação. Especificamente, o CEO J. Mitchell Dolloff disse que os consumidores estão a mudar os seus gastos para se concentrarem em serviços e em fornecer recursos básicos como alimentos no meio de pressões sobre os preços, em oposição a bens mais caros e menos essenciais. Ele também citou o aumento das taxas de juros como outro peso sobre seus ombros.
Wayfair, a plataforma de comércio eletrônico de móveis popular entre os compradores preocupados com os custos, disse que estava tendo problemas para vender seus itens mais caros. A administração alertou que essa era uma tendência que estava acontecendo em todos os setores do setor de móveis domésticos.
Os dados das vendas no varejo permaneceram estáveis de março a abril, apesar de economistas consultados pela Dow Jones anteciparem um crescimento mensal de 0,4%, de acordo com a Dados do Departamento de Comércio lançado quarta-feira. Como estes dados são ajustados sazonalmente, mas não pela inflação, podem fornecer outro sinal de que os consumidores não estão a acompanhar a subida dos preços.
Os economistas são rápidos em observar que o que parece ruim no curto prazo para os consumidores pode, na verdade, ter uma fresta de esperança no longo prazo. Os compradores que se sentem incapazes de puxar o gatilho para compras maiores – especialmente quando combinados com tendências como uma maior consciência dos preços – podem oferecer uma justificativa para o Fed de que colocou pressão suficiente sobre a economia para controlar a inflação e abrir caminho para começar a baixar as taxas.
Existem alguns outros fatores em jogo, de acordo com Mathews, do grupo comercial do setor varejista. A pandemia teve um efeito impulsionador, explicou ele. Os consumidores adquiriram bens que deveriam durar vários anos enquanto ficavam presos em casa durante as paralisações. Isso ainda pode estar se desenrolando.
E, com um foco maior no valor, os compradores podem esperar até o Memorial Day ou outros períodos repletos de negócios, disse Mathews.
Não é o ‘momento certo’
Finalmente, muitos desses itens caros também estão ligados, de uma forma ou de outra, a pessoas que mudam de casa, disse Mathews. Isto é uma má notícia, dado o frio mercado imobiliário, que tem sido frustrado por aumento das taxas de hipotecas.
Empresa solar residencial Enfatizar disse que quaisquer cortes futuros nas taxas – mesmo que menores do que o previsto anteriormente – deverão ajudar a procura nos estados, excluindo a Califórnia. (Os instaladores tornaram-se mais “flexíveis” na forma como financiam na Califórnia, disse o CEO Badri Kothandaraman, que é considerado um mercado único devido aos créditos reduzidos.)
Hidromassagem citou o aumento dos níveis de juros como uma pressão negativa tanto sobre a acessibilidade da habitação quanto sobre os gastos discricionários, que são fatores para os consumidores que consideram eletrodomésticos como geladeiras ou lavadoras. Os volumes na América do Norte foram fracos no trimestre e a empresa continuou a apostar em promoções para impulsionar a procura, de acordo com o CEO Marc Bitzer.
Máquinas de lavar e secar Whirlpool à venda em uma loja Howard’s Appliances em Torrance, Califórnia.
Patrick T. Fallon | Bloomberg | Imagens Getty
Isso pode ser um mau presságio para os varejistas que vendem esses itens como Melhor compra, que deve divulgar lucros ainda este mês. O analista do Bank of America, Robert Ohmes, disse aos clientes esta semana que antecipassem as vendas de eletrodomésticos da rede com sede em Minnesota.
As altas taxas de juros também prejudicaram os esforços de melhoria da habitação para aqueles que permaneceram no local, de acordo com HomeDepot. Apesar de chamar o cliente de “extremamente saudável”, o chefe financeiro Richard McPhail disse que esses custos de empréstimos criaram um padrão de retenção em projetos como reformas de cozinhas ou banheiros que começaram na segunda metade de 2023.
“Não é o caso de não ter capacidade para gastar”, disse McPhail à CNBC. “O que eles nos dizem é que estão simplesmente adiando esses projetos porque, devido a taxas mais altas, simplesmente não parece o momento certo para executá-los.”
A história de dois consumidores
Tal como muitos outros aspectos da economia, esta tendência negativa pode ser sentida mais profundamente por aqueles que estão na extremidade inferior do espectro de rendimentos. Alinha-se com a visão de que a recuperação económica dos EUA após a pandemia tem sido em forma de “K”, o que significa que as experiências de diferentes classes divergem como armas na letra.
A incerteza económica e os níveis de endividamento “pesaram fortemente” nas novas compras de piscinas, Piscina Corp.. O CEO Peter Arvan disse aos analistas no mês passado. Mas há uma clara desconexão entre os grupos de rendimento: ele disse que os grupos de gama mais baixa “continuam a ser um desafio”, enquanto as opções mais caras têm uma procura “estável”.
Os problemas entre a clientela mais preocupada com os preços estão pesando sobre a empresa sediada em Louisiana. As vendas para clientes de varejo independentes da Pool Corp. caíram 4% no primeiro trimestre de 2024. Isso se baseia na queda de 8% observada nos últimos três meses de 2023.
GeneracOs geradores de energia do Brasil são geralmente considerados um luxo para os financeiramente abastados. Por causa disso, o aumento das taxas de juro provavelmente não atingiu os seus clientes com tanta força – e qualquer impacto provavelmente já foi sentido com níveis elevados durante vários meses, de acordo com o CEO Aaron Jagdfeld.
“Estes são proprietários de casas que são menos sensíveis aos movimentos nas taxas de juros”, disse Jagdfeld a analistas no início deste mês. “Qualquer que seja o impacto que as taxas de juro mais elevadas possam ter tido nas margens – nos limites do mercado – pensamos que isso já está em grande parte incorporado neste momento.”
– Melissa Repko, Gabrielle Fonrouge, Jeff Cox e Robert Hum da CNBC contribuíram para este relatório.
