Pessoas diante do logotipo do Reserve Bank of India no Global Fintech Fest em Mumbai, Índia, 5 de setembro de 2023.
Niharika Kulkarni | Nurfoto | Imagens Getty
Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e as grandes empresas por trás de sua ascensão meteórica. Gostou do que está vendo? Você pode se inscrever aqui.
A grande história
Os burocratas, de forma estereotipada, mas talvez injusta, são frequentemente vistos como pessoas que se movem demasiado lentamente. Em vez disso, houve uma enxurrada de atividades este mês em vários reguladores do sistema financeiro da Índia.
À medida que os mercados financeiros do país do Sul da Ásia evoluem e se expandem, o Securities and Exchange Board of India (SEBI) e o Reserve Bank of India (RBI) têm implementado ativamente novas regras.
Dizem que é para garantir a estabilidade e integridade dos mercados.
Uma área que chamou a atenção deles é o mercado de derivativos em rápido crescimento, especialmente a negociação de futuros e opções.
Em 2023, mais de três quartos dos 108 mil milhões de contratos de opções negociados em todo o mundo foram em bolsas indianas, de acordo com dados da Futures Industry Association. O aumento significativo nos últimos cinco anos foi alimentado principalmente por investidores de retalho, tendo o aumento atraído a atenção de políticos seniores.
“Qualquer explosão desenfreada no comércio varejista de futuros e opções pode criar desafios futuros, não apenas para os mercados, mas para o sentimento dos investidores e para as finanças domésticas”, disse Nirmala Sitharaman, ministra das finanças da Índia, em uma conferência do setor esta semana.
A SEBI, no entanto, no final do mês passado pediu às bolsas que pagassem taxas regulamentares mais elevadas, uma medida que despencou as ações da Bolsa de Valores de Bombaim em quase 20% no pregão seguinte.
Da mesma forma, os reguladores também proibiram 80% da actividade comercial no mercado de futuros cambiais para eliminar a volatilidade da rupia indiana.
Outra área de foco para os reguladores tem sido o mercado de IPO para pequenas e médias empresas.
A SEBI, para proteger os acionistas minoritários e evitar o uso indevido de uma plataforma de listagem introduzida em 2012, está agora a considerar aumentar o tamanho mínimo dessas ofertas públicas para que sejam limitadas apenas a “empresas sérias”, informou a Reuters esta semana.
Apesar do fluxo constante de regulamentações, algumas destas novas regras estão a ser bem recebidas pelos investidores.
O banco central, por exemplo, propôs que os credores reservassem provisões para perdas com empréstimos mais elevadas para projectos de infra-estruturas retrospectivamente.
Isso assustou os investidores bancários e imediatamente derrubou mais de 3% do índice India Nifty PSU Bank.
“O RBI tem apertado os parafusos”, disse Rajeev Agrawal, gestor de fundos de hedge e sócio-gerente do DoorDarshi India Fund, ao Inside India da CNBC.
O investidor acredita que a intervenção neste caso se justifica, uma vez que o regulador pode estar preocupado com o facto de o crescimento do crédito ter sido demasiado rápido e poder levar a uma “bolha” nos preços dos activos.
A medida do banco central surge à luz dos grandes incumprimentos nos empréstimos para infra-estruturas iniciados em 2012-2013, que pressionaram o sistema bancário do país.
“Acho que é perfeito porque garante que o sistema seja seguro”, acrescentou Agrawal.
Precisa saber
Índia ‘muito favorável’ para IPOs. Shailendra Singh, diretora administrativa da Peak XV Partners, anteriormente Sequoia Capital India & Southeast Asia, disse à CNBC que a Índia criou “um ambiente muito favorável” para as empresas abrirem o capital. Houve 220 IPOs na Índia no ano passado, um aumento de 48% em relação a 2022, tornando-o o segundo maior mercado de IPO do mundo.
A Índia ainda depende fortemente do carvão. De acordo com um novo relatório do think tank energético Ember, a Índia gera 78% da sua electricidade a partir de combustíveis fósseis, sendo o carvão responsável por 75% dessa mistura. Os líderes do país têm estado optimistas quanto ao seu caminho para a neutralidade carbónica, fazendo afirmações ousadas de que 50% da sua produção de energia provirá de formas de energia não fósseis até 2030.
As consequências entre as Maldivas e a Índia estão a beneficiar o Sri Lanka. Uma disputa nas redes sociais em Janeiro resultou numa queda acentuada no número de visitantes indianos nas Maldivas este ano e está a ajudar “absolutamente” a indústria de viagens do Sri Lanka, de acordo com o ministro do Turismo do país. Quase 34.400 viajantes indianos foram ao Sri Lanka em janeiro, mais que o dobro dos 13.759 que visitaram em janeiro do ano passado.
As ações de média capitalização da Índia estão numa “bolha”. [Subscriber content]A No CNBC Pro, o gestor de carteira por trás de um fundo Ásia-Japão de US$ 3,1 bilhões revelou que eles quase saíram do país. O gestor do fundo disse que é impossível justificar os preços atuais das ações, mesmo tendo em conta “suposições agressivas” sobre o crescimento futuro.
O que aconteceu nos mercados?
As ações indianas se recuperaram parcialmente esta semana, após uma queda de 2% na semana passada. O Legal 50 subiu 1,5% até agora esta semana. O índice subiu 3% este ano.
Os rendimentos dos títulos do governo indiano de 10 anos caíram na última semana para 7,08%. A rupia indiana permaneceu quase estável em relação ao dólar americano durante a semana passada.
O que vai acontecer na próxima semana?
As eleições continuarão na próxima semana, com a quinta fase começando na segunda-feira. A votação é escalonada em fases até 1º de junho e a contagem começa alguns dias depois.
Na próxima semana, a Go Digit Insurance, que conta com o ex-capitão indiano de críquete Virat Kohli como um dos primeiros investidores, abrirá o capital na quinta-feira.
