Várias ações estão bem posicionadas para beneficiar de quaisquer estrangulamentos no fornecimento de energia resultantes do rápido crescimento dos centros de dados, de acordo com 11 analistas da TD Cowen que compilaram um relatório de 169 páginas. Após uma década de crescimento constante da carga elétrica nos EUA, a demanda por data centers generativos baseados em inteligência artificial e a crescente adoção de veículos elétricos estão impulsionando uma aceleração impressionante na demanda por eletricidade, escreveu Michael Elias, da TD Cowen, no relatório publicado terça-feira. Isso levará a restrições de transmissão de eletricidade nos principais mercados de energia e centros populacionais, com a previsão de que a Virgínia do Norte, o maior mercado de data centers do mundo, ficará sem energia confiável no inverno de 2027 e o Vale do Silício ficará sem energia confiável no verão de 2027. 2034, observou ele. Elias disse que os data centers de terceiros nos EUA serão responsáveis por 6,6% do consumo de eletricidade nos EUA em 2028, em comparação com apenas 1,5% em 2018, e 2,9% do consumo global de eletricidade em 2028, em comparação com 0,8% em 2018. Apesar da ameaça de escassez, o analista disse ter visto uma “resposta evolutiva” de hiperscaladores, incluindo Amazon e Oracle, e operadores de data center terceirizados para garantir a energia necessária para suportar cargas de trabalho generativas de IA. Como resultado, estão a construir centros de dados onde há energia disponível, a investir em linhas de transmissão e a explorar a utilização de energia nuclear. “Os hiperscaladores que enfrentam esses desafios estão entre as empresas mais capitalizadas do mundo”, disse Elias com confiança, deixando “um caminho a seguir para o ecossistema mais amplo navegar pelas crescentes restrições de energia”. De acordo com Elias, empresas como Digital Realty Trust, NuScale, Vertiv, Wolfspeed e Coterra estão entre um conjunto de ações que poderiam beneficiar da procura de centros de dados e das suas implicações, incluindo o impulso para fontes de energia mais verdes e menos dependentes de combustíveis fósseis. O aumento das taxas de locação de data centers e as restrições de energia nos principais mercados criarão uma oportunidade de marcação a mercado “cada vez mais positiva” para a Digital Realty, disse Elias. Isso ocorre porque os players históricos, como a Digital Realty, se beneficiarão, já que os hiperescaladores e as empresas ficarão com poucas alternativas para mover cargas de trabalho sensíveis à latência – um tipo de tarefa computacional que requer processamento e resposta imediatos, como a inferência de IA – nesses mercados. . “Como proprietário e operador de data centers atacadistas de grande porte em todo o mundo, a escala dos data centers da Digital Realty (DLR) os torna adequados para hospedar grandes cargas de trabalho de IA”, disse Elias. “Até esse ponto, testemunhamos um aumento na demanda associada a data centers, do qual a Digital Realty tem se beneficiado, conforme evidenciado por suas reservas recordes no 1T24 de US$ 252,1 [million] que superou significativamente seus níveis recordes anteriores de arrendamento.” As ações da Digital Realty subiram 6,7% este ano, e analistas consultados pela FactSet acham que as ações podem ganhar quase 3% a partir do fechamento de terça-feira. Brookfield Renewable Partners, uma produtora e desenvolvedora internacional de energia renovável, está outro beneficiário do boom dos data centers. Um catalisador: a parceria da Brookfield com a Microsoft para desenvolver novos parques eólicos e solares para fornecer mais de 10,5 gigawatts de nova capacidade de energia renovável entre 2026 e 2030 nos EUA e na Europa, como parte do esforço da Microsoft para se tornar carbono. neutro até 2030. “O acordo-quadro recentemente assinado… é um exemplo claro da exposição do BEP a empresas [power purchase agreement] impulso associado à demanda do data center. Na nossa opinião, este acordo é um endosso à capacidade da BEP de fornecer uma solução de energia limpa para [a] referência de tecnologia em escala”, disse Sean Steuart, analista da TD Cowen. Ele espera que a Brookfield aumente seus fundos a partir de operações por unidade, o equivalente em REITs ao lucro por ação, a uma taxa orgânica entre 9% e 11%. uma classificação de compra de consenso e um preço-alvo de US$ 29,62 para a Brookfield Renewable, implicando um potencial de valorização de 6,7%. A ação subiu cerca de 32% no mês passado, impulsionada pelo anúncio da parceria com a Microsoft em 1º de maio, e subiu cerca de 5,6% até agora. ano Na frente de energia nuclear, TD Cowen nomeou NuScale Power Corp. uma escolha importante. NuScale é o primeiro designer de reator modular pequeno de capital aberto, disse TD Cowen, acrescentando que também é o primeiro a ter um projeto da Comissão Reguladora Nuclear. a certificação para seu módulo de energia NuScale quase triplicou em 2024, subindo 188%, após um colapso de 68% em 2023, à medida que a energia nuclear – especialmente pequenos reatores modulares – tem sido vista como uma forma de satisfazer o aumento da demanda de eletricidade em. uma alternativa ecológica aos combustíveis fósseis. As empresas de energia também estão preparadas para beneficiar do aumento maciço da procura de electricidade, afirmam os analistas. De acordo com David Deckelbaum da TD Cowen, a Coterra Energy, uma empresa de exploração e produção, está “exclusivamente posicionada para aproveitar a crescente demanda por gás natural” através de sua capacidade de navegar pela volatilidade dos preços das commodities, investindo nos poços de maior retorno em suas três principais bacias. , Permiano, Apalaches e Anadarko. Isso contribuirá para o fornecimento de energia necessário para alimentar os data centers. De acordo com o analista, a Coterra pode ver o rendimento do seu fluxo de caixa livre subir para 12% em 2025, de 7% em 2024. As ações subiram 8% no ano.
