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Os preços do petróleo bruto nos EUA caíram pelo quinto dia consecutivo na terça-feira, mas continuamos comprometidos com o nosso único stock de petróleo e gás na Coterra Energy. O West Texas Intermediate tem caído desde seu pico no início de abril, com a terça-feira trazendo o índice de referência do petróleo dos EUA para seu nível mais baixo desde 5 de fevereiro, em US$ 73,25 por barril. Algumas das descidas podem dever-se ao facto de o prémio de risco geopolítico incluído na mercadoria estar a desvanecer-se no meio de esperanças de um cessar-fogo na guerra em Gaza. Mais recentemente, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e os seus parceiros, conhecidos colectivamente como OPEP+, indicaram no fim de semana que alguns dos seus cortes de produção começarão a ser eliminados ainda este ano, o que a Goldman Sachs chamou de uma “surpresa baixista” para o mercado. . Existem também algumas preocupações quanto ao facto de o abrandamento da economia dos EUA contribuir para o declínio, dado que a procura de petróleo está intimamente ligada à actividade económica. A queda dos preços do petróleo tem implicações para a economia e para os stocks em geral. Embora uma desaceleração significativa da economia – basicamente, um cenário de aterragem forçada – certamente não seria um grande cenário para o mercado, alguma desaceleração é exactamente o que os investidores querem ver. Como nos tornamos dolorosamente conscientes ao longo dos últimos anos, a energia representa um custo de produção importante e inevitável tanto para o consumidor médio como para as empresas que pagam pelos transportes e pela electricidade. Como resultado, os preços elevados do petróleo pressionaram os gastos discricionários e as margens empresariais. Por essa razão, qualquer alívio nos preços da energia terá o efeito oposto – libertando mais dinheiro para os consumidores gastarem fora da bomba de gasolina. Enquanto isso, as empresas podem ver um aumento nas margens de lucro à medida que os custos de fabricação e envio dos produtos diminuem. Acrescente o potencial para taxas de juros mais baixas a partir do final deste ano e tudo isso representa uma configuração bastante positiva para as ações. Procuramos aquele ponto ideal no crescimento económico que permita à Fed reduzir as taxas de juro e, ao mesmo tempo, manter o desemprego baixo. Se conseguirmos isso, deveremos assistir a preços mais baixos do petróleo e a um poder de compra sustentado, juntamente com um ambiente saudável para investimentos empresariais. Isto representa uma fortuna para a economia e para o mercado de ações, além do setor energético. Desempenho acumulado do ano das ações da CTRA YTD mountain Coterra. E ainda assim vemos motivos para continuar com a Coterra Energy. Na verdade, uma das principais razões pelas quais gostamos tanto da empresa – a sua exposição aproximadamente igual ao petróleo e ao gás natural – tem estado em evidência ultimamente. Embora o petróleo tenha recuado, os preços do gás natural recuperaram da forte liquidação no início do ano, subindo cerca de 23% no mês passado. A Coterra tem a capacidade de transferir recursos de produção entre petróleo e gás natural, com base em qualquer mercadoria que ofereça a economia mais favorável. No primeiro trimestre deste ano, isso significou um maior foco no petróleo. Outra razão para ficar com Coterra: a actividade de negócios continuou no complexo energético, sendo o mais recente o acordo da ConocoPhillips em comprar a Marathon Oil numa transacção de 17 mil milhões de dólares, com todas as acções. É certo que não investimos em empresas com base em probabilidades de aquisição, mas a tendência da indústria para a consolidação – desencadeada pela aquisição pela Exxon Mobil do ex-clube Pioneer Natural Resources no outono – é difícil de ignorar. . Na verdade, os analistas do Citigroup publicaram uma nota de investigação na terça-feira explorando potenciais alvos de aquisição da Devon Energy, outra ação petrolífera do ex-Clube. Coterra estava entre os três nomes de analistas mencionados ao lado de Ovintiv e Permian Resources. É certo que os analistas não acreditam que nenhuma das três empresas tenha grandes probabilidades de ser comprada pela Devon ou, no caso da Coterra, provavelmente de uma fusão entre iguais. Ainda assim, a nota apoia a ideia de que mais negócios poderão ser anunciados no futuro, o que geralmente deverá apoiar o múltiplo de avaliação da Coterra à medida que a concorrência diminui. Conclusão: Quando inicialmente assumimos a exposição ao mercado energético, dissemos aos investidores que as posições precisavam de ser parcialmente vistas como uma cobertura do resto da carteira. Afinal de contas, é assim que se parece uma carteira bem diversificada – algumas partes têm a capacidade de funcionar bem quando outras caem em desuso. Se a economia se mantiver enquanto os preços da energia e as taxas de juro caírem, as ações da Coterra poderão sofrer alguma pressão, enquanto o resto da nossa carteira beneficiará. É assim que deveria funcionar com uma cerca viva. No entanto, ainda queremos possuir acções porque os preços mais fracos das matérias-primas podem ser compensados pela maior procura resultante do aumento do consumo e do crescimento económico sustentado, mesmo que a um ritmo mais lento. Também é possível que as tensões geopolíticas voltem a aquecer. Agora, acrescentamos a capacidade da Coterra de oscilar recursos entre o petróleo e o gás natural, a consolidação contínua na zona petrolífera e a rigorosa disciplina financeira da gestão, e saímos com a visão de que as desvantagens daqui são limitadas. (O Charitable Trust de Jim Cramer é um CTRA longo. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. 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Uma bomba de petróleo em um campo em Grandfalls, Texas, em 24 de março de 2024.
Brandão Bell | Imagens Getty
Os preços do petróleo nos EUA caíram pelo quinto dia consecutivo na terça-feira, mas continuamos comprometidos com o nosso único stock de petróleo e gás em Coterra Energia.
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