A Cadence Design Systems, uma empresa norte-americana que fornece software de design eletrônico para fabricantes de chips, tem sido “completamente perdida” pelos investidores, de acordo com Clare Pleydell-Bouverie, gestora de fundos da Liontrust. O investidor em tecnologia explicou que a Cadence faz parte de um raro duopólio com apenas um concorrente, a Synopsys. O Global Technology Fund da Liontrust, com US$ 265 milhões em ativos, está investido em ambas as ações, com cerca de 3,3% alocados para cada uma em 30 de abril. “Raramente mantemos concorrentes lado a lado”, disse ela a Arabile Gumede da CNBC nas últimas Pro Talks. “Mas porque este é um tipo de duopólio funcional, isso justifica isso.” A Cadence anunciou recentemente, juntamente com seus lucros trimestrais, novas ferramentas que poderiam ajudar os fabricantes de chips, como TSMC, GlobalFoundries e Global Unichip, a executar seus processos de fabricação com mais eficiência. Em abril, a Cadence lançou seu sistema Protium X3, uma ferramenta para engenheiros encontrarem e corrigirem problemas no projeto de chips de computador antes de serem fabricados. Além disso, a empresa também lançou seu sistema Palladium Z3, que deverá emular software que rodará em chips antes de serem fabricados. A empresa afirma que os sistemas são projetados para funcionar em conjunto e reduzir o custo de projeto e teste de chips. “Achamos que o mercado realmente subestimou isso”, disse Pleydell-Bouverie. As ações da Cadence subiram 5,12% este ano e subiram 25% nos últimos 12 meses – embora esse crescimento seja muito mais moderado do que muitas outras ações relacionadas a chips. “Quando pensamos no longo prazo, pensamos no que esse avanço e inovação de produtos da Cadence realmente alcançarão se quisermos ver chips cinco vezes maiores que os da Blackwell chegando ao mercado”, disse ela, referindo-se a O chip AI mais recente e poderoso da Nvidia. “A Cadence será o principal facilitador disso, e isso foi completamente esquecido pelo mercado.” Pleydell-Bouverie também apontou que a Cadence se beneficia de um “duplo impulsionador de crescimento” – empresas projetando mais chips para levar recursos de IA aos consumidores e a Cadence usando IA para melhorar seu próprio processo e eficiência de design de chips. A Cadence já possui margens brutas de quase 90%. Ao longo da última década, a margem de lucro líquido antes de impostos da empresa também aumentou de forma constante para mais de 30%, de acordo com dados da FactSet. Pleydell-Bouverie também sinalizou que cerca de 80-85% da receita da Cadence é recorrente, tornando-a um “componente de missão crítica” do processo de design de semicondutores. As ações da Cadence caíram após os lucros do primeiro trimestre. Ele revelou que a receita caiu para US$ 1,01 bilhão, em comparação com US$ 1,02 bilhão um ano atrás. Além disso, a empresa moderou as estimativas de Wall Street olhando para o futuro, dizendo que espera que a receita do segundo trimestre fique entre US$ 1,03 bilhão e US$ 1,05 bilhão. No entanto, os analistas permanecem amplamente otimistas em relação às ações, com 67% classificando-as como compra e 28% mantendo uma classificação de manutenção. O preço-alvo médio de US$ 322 implica uma alta de 12,5% em relação ao preço atual das ações, de acordo com dados da FactSet.
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