Shein IPO dos EUA está morto, dizem especialistas

As esperanças da empresa de comércio eletrônico Shein, fundada na China, de abrir o capital nos Estados Unidos estão diminuindo a cada dia, segundo especialistas, à medida que as crescentes tensões entre Pequim e os EUA perturbam os negócios e o comércio.

A empresa, avaliada pela última vez em US$ 66 bilhões, entrou com pedido confidencial para abrir o capital nos EUA em novembro. Desde então, tem enfrentado resistência ao tentar aderir à esfera retalhista americana, inclusive através de inúmeras tentativas rejeitadas de se tornar membro da Federação Nacional de Retalho, a maior associação comercial da indústria, informou anteriormente a CNBC.

A novata do comércio eletrônico entrou com pedido de abertura de capital e ao mesmo tempo se tornou um nome conhecido nos EUA, oferecendo preços baixos e uma facilidade para oferecer novos estilos rapidamente. A empresa está preparada para conquistar grande participação de mercado dos varejistas dos EUA, especialmente Brecha, Empresas TJX e Macy’sde acordo com dados do UBS do ano passado, e continua a desafiar Alvo, Wal-Mart e Amazonas.

Mas à medida que aumenta a resistência política à sua IPO nos EUA, a Shein parece estar a mudar de rumo, à medida que se prepara para apresentar confidencialmente uma oferta de 50 mil milhões de libras em Londres nas próximas semanas. A empresa provavelmente teria preferido ser listada nos EUA, porque a oferta poderia trazer uma avaliação mais elevada do que no Reino Unido, disse Angelo Bochanis, analista de IPO da Renaissance Capital, que fornece pesquisas pré-IPO e ETFs focados em IPO.

Mas o seu caminho não tem sido fácil, já que as autoridades federais e estaduais apelam à Comissão de Valores Mobiliários para examinar ou mesmo bloquear a oferta pública inicial nos EUA.

“Examinar empresas com destaque e raízes na China está muito em voga politicamente neste momento nos Estados Unidos”, disse Bochanis.

Um IPO em Londres poderia, em teoria, ser mais fácil do que uma oferta nos EUA, segundo Bochanis. Com o parlamento britânico dissolvido e a Bolsa de Valores de Londres “desesperada por grandes vitórias” enquanto sofre uma seca de IPOs, Shein poderia contornar algumas das obstáculos que poderia ter enfrentado de outra forma, disse ele.

Se o IPO da Shein em Londres for bem-sucedido, é improvável que continue a buscar uma oferta nos EUA, disse Jay Ritter, professor de finanças da Universidade da Flórida, que estuda IPOs.

Nem todas as empresas ligadas à China estão a ficar enredadas nas teias das crescentes tensões políticas. Empresa chinesa de veículos elétricos Zeekr tornou-se público nos EUA no mês passado. Tornou-se uma das primeiras empresas chinesas proeminentes a fazê-lo nos EUA, mesmo com a administração Biden a reprimir cada vez mais os veículos eléctricos fabricados na China.

A Shein é “uma das poucas” empresas ligadas à China que conquistou profundo reconhecimento de marca junto aos consumidores norte-americanos, disse Bochanis.

O tamanho da oferta potencial e o processo longo e de alto perfil que a acompanha ajudaram a tornar Shein um alvo atraente para políticos de ambos os partidos que desejam ser duros com as empresas ligadas a Pequim.

A Shein foi fundada na China e desde então mudou sua sede para Cingapura. Mas boa parte da cadeia de fornecimento da empresa ainda está baseada no país.

Em dezembro, o Comitê de Energia e Comércio da Câmara enviou uma carta a Shein buscando informações sobre a coleta de dados de usuários da empresa e seu relacionamento com o governo chinês, chamando uma ligação potencial com Pequim de “sério risco para o comércio eletrônico, a segurança do consumidor e a privacidade e segurança dos dados das pessoas”.

O varejista há muito é criticado por seu suposto uso de trabalho forçado na sua cadeia de abastecimento e más condições de trabalho para os seus funcionários.

Em 2021, os Estados Unidos aprovaram a Lei de Prevenção do Trabalho Forçado Uigur, que proíbe empresas que fabricam produtos na região de Xinjiang, na China, conhecida por seus campos de detenção uigures, de vender nos EUA. Embora as agências governamentais dos EUA afirmem que a cadeia de abastecimento de Shein tem ligações com Xinjiang Na região, a empresa não fabrica seus próprios produtos e, em vez disso, utiliza microfabricantes baseados na China que tornam os materiais mais difíceis de rastrear.

Shein negou repetidamente as acusações de trabalho forçado, dizendo que implementa um sistema para apoiar o cumprimento da lei dos EUA dentro da empresa.

A empresa também foi criticada por usar brechas na legislação alfandegária dos EUA.

Como a empresa não importa seus produtos a granel para vender em um depósito nos EUA e, em vez disso, envia pedido por pedido, está isenta de alguns dos mais pesados ​​impostos de importação dos EUA. Os rivais criticaram esta prática por dar à Shein uma vantagem competitiva injusta.

— Gabrielle Fonrouge da CNBC e Reuters contribuíram para este relatório.